1. 首页 > 金融

双碳带来什么投资机会? 一亩森林有多少碳汇

双碳带来什么投资机会?一亩森林有多少碳汇

什么是双息平衡基金?

双息平衡基金主要投资于分红能力较强的股票,以及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种,风险高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金,属于中低风险的基金产品。

  双息平衡基金以追求中低风险、收益为投资目标,其中债券投资比例20-75%,股票投资比例为20-75%,在极端市场情况下,基金管理人可将股票投资比例降至0%,这种灵活的资产配置比例设定为基金经理进行投资提供了一定运作空间。当股票市场风险较大或趋势不明朗时,基金经理将降低股票仓位,甚至不投资于股票,以规避股市风险;而一旦股票市场转强时,则加大股票仓位,为投资者赚取尽可能高的收益。

  追求为投资者带来绝对收益,不仅主要投资于红利概念股、高债息品种,同时基金自身也坚持多分红策略,且明确了分红条件和时机(当本基金已实现收益超过税前银行一年定存利率1.5倍时),有及时变现、帮助投资者落袋为安的特色。

  双息平衡基金特别适合追求稳定现金收益和风险规避的客户,这是因为双息平衡具有股债平衡主动管理的投资理念、股息债息保证稳定收益的盈利模式,为投资者提供了“中低风险、绝对回报、稳定收益”的投资机会。在当前市场环境中,中低风险的投资产品、强调“到点分红”的基金,将很好地满足投资者规避风险和获取收益的需求。

  具体而言,双息平衡基金可用作工薪族为自己准备的退休金、年轻父母为子女准备的教育基金、孝顺儿女馈赠父母的养老金、初入职场白领一族为美好未来准备的房产买车还贷基金等。

碳交易在解决人类环境问题上的前景如何?最好用经济学原理解答

碳交易是为促进全球温室气体减排,减少全球二氧化碳排放所采用的市场机制。1997年12月于日本京都通过了《公约》的第一个附加协议,即《京都议定书》。《京都议定书》把市场机制作为解决二氧化碳为代表的温室气体减排问题的新路径,即把二氧化碳排放权作为一种商品,从而形成了二氧化碳排放权的交易,简称碳交易。《京都议定书》是人类历史上第一次以国际法的形式对污染物的排放量做出定量限制。在《京都议定书》的机制安排下进行的国际碳排放贸易这一种新兴的贸易形态,经济学理论对其作出了许多解释,新古典主义在由于其前提假设在解释问题上遇到了困境;庇古税试图通过征收环境税的方法对私人成本进行校正以实现外部性的内部化;科斯经济学试图通过明晰产权而解决外部性问题,;排放权交易的市场安排很难解决“搭便车”的行为。下面我们来说说这几个问题。

  1.新古典经济学认为,资源稀缺和有效配置是经济学研究的核心,因而用边际效用理论和一般均衡理论解决了这一问题,即在自由市场机制下,可以自动实现资源的有效配置和个人利益的最大化。但新古典主义在解释全球气候变暖的碳排放交易问题上遇到了困难。其一,新古典主义认为市场上交易的都是私有物品,而非公共物品,但二氧化碳这种气体本身即具有典型的非竞争性与非排他性。其二,新古典经济学认为不存在外部性,而温室气体排放本身却是全球最大的市场失灵,一国生产的发展带来的是全球温度的升高。基于以上原因,新古典经济学在解释国际碳排放贸易的形成机制时遇到了很大的困难。

  2.1960年,英裔美国经济学家科斯提出排污权交易理论概论,即以二氧化碳为代表的温室气体需要治理,而治理温室气体则会给企业造成成本差异;既然日常的商品交换可看作是一种权利交换,那么温室气体排放权也可进行交换;由此,借助碳权交易便成为市场经济框架下解决污染问题最有效率方式。这样,碳交易把气候变化这一科学问题、减少碳排放这一技术问题与可持续发展这个经济问题紧密地结合起来,以市场机制来解决这个科学、技术、经济综合问题。科斯认为,如果产权得到明确界定的话,外部性就不会带来什么问题。但如果产权界定不明确的话,经济相互作用的结果将毫无疑问是无效率的。在产权明确界定的前提下,通过各种机制给人们提供谈判的机会,那么人们就可以交换他们产生的外部性,前提是交易成本为零。因而在科斯看来,真正的问题不是如何阻止污染,而是对公共厌恶品产权的界定。在科斯条件下,政府是没有必要对市场失灵进行干预的。科斯定理强调明晰的、可实施的产权对资源配置效率的重要性。设想一下,在一个法律不健全、腐败盛行、偷盗成风的国度,当有人随时可能以非法方式抢劫属于他人的合法财产时,谁还会愿意进行投资并付出劳动努力呢?因此,得到法律保护的明晰产权,是保证资源被用于最有价值的用途,进而实现资源有效配置的制度基础。

  3.庇古税。从经济学的视角看,温室气体的排放问题是一个外部性的问题。各国的工业和经济活动在推动世界经济发展的同时,带来了一个严重的外部性,就是温室气体的大量排放。而国际碳排放交易旨在建立一种以市场为基础的制度安排,在确定总的环境容量和各经济体排放限额的前提下,各排放单位之间可以通过货币的方式互相调剂排放量,从而达到减少排放的目的。它对企业的激励在于,超量减排的企业可以在市场上出售他的排放权剩余,以获得保护环境的经济补偿,而增加排放的企业必须付出经济代价,比如交税或者像有剩余的单位购买,这就使外部性内在化。也就运用了庇古税试图通过征收环境税的方法对私人成本进行校正以实现外部性的内部化这一原理。

  4.由于发达国家有减排责任,而发展中国家没有,因此产生了碳资产在世界各国的分布不同。另一方面,减排的实质是能源问题,发达国家的能源利用效率高,能源结构优化,新的能源技术被大量采用,因此本国进一步减排的成本极高,难度较大。而发展中国家,能源效率低,减排空间大,成本也低。这导致了同一减排单位在不同国家之间存在着不同的成本,形成了高价差。发达国家需求很大,发展中国家供应能力也很大,国际碳交易市场由此产生。2000年以来,中国在部分两控区省市也开展了排污权交易试点,并取得了一定的效果。2008年,北京环境交易所、上海环境能源交易所以及天津排放权交易所纷纷成立。2009年8月16日,昆明环境能源交易所挂牌成立。温室气体的排放本身是一个环境问题,但排放交易机制确实一种经济安排,而排放限额的设定又涉及国际政治格局博弈,因而需要跨学科的综合视野。同时,国际排放贸易区别于传统的国际货物贸易和服务贸易,成为一种新型的国际贸易形态。新制度经济学认为,排放权是一种特殊的财产权,因而从产权理论的角度来看,气候问题之所以会产生,原因是排放的产权没有得到明确界定,或者虽然有明确规定但无法有效实施。大气是一种全球公共物品,具有非排他性和非竞争性,无法进行转让。结果是各经济体必然大肆排放,也很难解决搭便车的问题。