股市中生存的最大障碍是什么? 弱小不是生存的障碍
中国股市存在的最大的问题?
中国股市主要存在的问题有:证券交易的违规和不规范行为时有发生,主要原因就是证券法规不健全、监管不严造成的。
我国证券市场需要调整的几个方面:
1) 证券市场规模过小。以股票市场为例,虽然发展速度较快,但是从总体规模看,与国外还有相当大差距,参与股票投资的人数占总人数的比例,全世界平均为8%左右,发达国家的比例则更高,如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3 300万人,仅占全国总人口的2.7%。我国股市规模较小,与国民经济发展的客观要求有较大差距,同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
2) 资本市场主体缺位。在市场经济条件下,企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征,企业主体地位残缺。另外,我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人,其投资的质和量均较低,以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家,机构投资者成为资本市场的重要主体,其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后,这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行,股价暴涨暴跌难以避免,阻碍了股市的健康发展。
3) 市场分割,整体性差。首先,一级市场的发行仍然按地区分配额度,限制企业进入资本市场,债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显,把股票市场划分为A股、B 股和H股,构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征;即使在A股中,国家股流通与转让只限于极少部分,而且A股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌,限制了全国性市场的发展。在股票市场中呈现出A股与B股、H股分割;个人股、内部社会个人股与内部职工股分割,个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割,不但不利于经济体制改革,也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。
4) 市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等,虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容,但与国外投资银行业务相比,还存在着较大的功能缺陷,例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成,投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构,这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。
5) 资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场中,资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例,目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用;在股票市场上,不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种,而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化,在债券、票据和存款证3种形式的基础上,先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式,目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下,我国的资本市场除股票外,5年以上的交易工具几乎没有,而1~5年的交易工具又受到种种限制,这不利于资源的有效配置。
6) 证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础,包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题,表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性,极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后,被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全,使投资者面临的市场风险过大,严重措伤了股民的投资积极性。
股市中什么是死亡谷?
股市是一个高风险的场所,一个投资者要想在股市中长久生存下去,首先要学会如何规避风险,在股市中很多风险是可以防范的,例如,均线出现死亡谷,就是一个危险信号。如果你对死亡谷的特征有所了解,你就能在它出现的时候立刻采取措施及时停损离场,这样就不会造成很大损失。反之,你对它特征一无所知,即使暴风雨来了,你也不知道去规避,这样输得不明不白是不是太冤了?!亲爱的投资者,你有没有这样的教训呢?如有,赶快学一点这方面的知识,亡羊补牢,为时不晚。
当均线系统上升趋势发生逆转时,就会形成死亡谷。死亡谷的特征是:短期均线下穿中期均线和长期均线,中期均线下穿长期均线,从而形成了一个尖头朝下的不规则三角形。表明空方已积聚了相当大的杀跌能量,这是一个典型的卖出信号。据资料统计,在股价前期涨幅较大的情况下出现死亡谷,日后股价下跌和上涨的比例为8:2,而且一旦下跌,跌幅就很大,所以投资者看见死亡谷应尽快出逃为妙。逃之不及者,常会弄得遍体鳞伤,惨不忍睹。
股市中什么是大阳包阴?
简单地说就是,昨日大跌,今日大涨,今日股价的收盘价超过昨日股票的开盘价和最高价。
中国股市有哪些疑难杂症?
中国股市的疑难杂症 诊脉整个中国股市,一直存在几个疑难杂症,一旦控制不好,很可能引发股市风险甚至股灾,所以我们不得不研究这些问题,对症下药,防患未然。 第一, 中国股市有明显替国企脱贫圈钱的性质。从地方到企业挖空心思挤进股市,只是为了圈钱,很少考虑普通股民的合法权益,因此才出现企业赢利不分配不发红利的怪现象。据不完全统计,上市以后从未分过现金红利的公司占总数的20%。因此,投资者进入股市唯一得到的机会就是炒作股票、赚取价差,这是中国股市投机性泛滥严重的根本原因。 第二, 管理层控制上市投资,以行政分配方式向国企过分倾斜,大量效益不佳的国企得以上市,在股市狂圈股民的钱而占用过多的金融资源。相反,国家垄断企业,效益优良收益率高的优质资产都拿到海外上市,让外国投资者享受丰厚的分红。在国内上市的公司不但效益不能令人满意,分红方面也是铁公鸡一毛不拔。 第三, 资源稀缺造成一级市场高溢价发生。高溢价等于多圈钱,得利最大的是以国企为主体的上市公司,其次是专门打新股的基金和机构投资者。即使股市最低迷的时候,一级市场也有10%~15%的收益。在大牛市里一级市场申购收益率高达20%以上。大多数违规资金和灰色收入基本不进二级市场,专门守在一级市场进行无风险的申购。 第四, 行政干预造成严重。上市公司从审批、发放原始股、一级市场申购到内幕消息泄露等各个环节,事件层出不穷。作为管理层,本应该对此严格调查,然而自从股市建立以来,十多年内管理层始终没有“大开杀戒”过。 第五, 少数对股市决策或操作有举足轻重影响力的人形成利益共同体,将中小投资者的正当权益置之度外。在现行的法律框架下,中小投资者利益受到侵害后很难有效组织起来采取共同,若单个地面对某企业或利益群体诉讼成本又太高,因此通过法律手段维护权利只是泛泛而谈,根本落不到实处。 第六, 产业投资环境不良。目前中国的投资现状是,银行贷款、企业筹资、国债发行等融资手段受到局限,只有股市相对活跃。投资环境失佳的金融系统为了摆脱效率低下、坏账高筑的经营困境,只能将资金转道投入股市,指望通过投机赢利维护正常运转。银行资金往往采取股票抵押贴现、券商透支、融资等各种渠道进入股市,而这些钱都来自居民储蓄,这相当于把股市风险转嫁给全社会承担。一旦熊市来临,银行大量资金被套,资金周转出现困难,便会发生头寸紧张、客户挤兑、资金链崩裂等连锁反应,最终导致金融风暴和灾难性后果。