股利增长模型 债券资本成本计算公式

P=D1/RS=D0*(1+G)/RS-G=0.6*(1+4%)/7%-4%=20.8 股票价值=20.8

三种方法估计鼓励增长率g: 1、历史增长率法,计算几何平均数; 2、可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多; 3、采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面.

股利折现模型: 普通股成本=第一年预期股利/普通股金额*(1-普通股筹资费率)*100%+股利固定增长率

【答案】BCD 【解析】留存收益没有筹资费用,不需要考虑筹资费用率. 资本资产定价模型法 Ks=Rs=RF+β(Rm-RF) 风险溢价法 Ks=Kb+RPc

如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1.模型假定未来股利的永续流入,投资者的必要收益率,折.

bcd,ks=D/P+G,其中,D为单股股利,P为目前股价,G为股利年增长率

可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只. 若股利以一个固定的比率增长g,市场要求的收益率是r,当r大于g且相当接近于g的时.

price.价格,股价的意思

股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g.最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑.所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.

现金股利支付股票股利是没有成本的(所有者权益的总额不变)希望可以帮助你